鸭脖不香了!绝味食品业绩再滑坡,提价策略能否带动业绩回升? -竞猜计算器足球胜平

2022年07月15日 17:32   21世纪经济报道 21财经app   张赛男,实习生黄晓颖

21世纪经济报道记者 张赛男 实习生黄晓颖上海报道

绝味食品(603517.sh)业绩再滑坡。

7月14日,绝味食品发布公告称,预计上半年实现净利0.9亿-1.1亿元,同比下降78.08%-82.07%。

无独有偶,从最新的半年业绩预告来看,不少食品企业与绝味食品“同病相怜”。

一鸣食品(605179.sh)、香飘飘(603711.sh)、东瑞股份(001201.sz)、西王食品(000639.sz)、双塔食品(002481.sz)上半年业绩预计均出现不同程度下滑。

从原因来看,企业均提到疫情导致客流量减少以及原材料成本上涨给运营带来的压力。

针对业绩相关问题,7月15日,21世纪经济报道记者以投资人身份致电绝味食品,相关人员表示:“目前公司营收端较为稳定,利润端第一是受疫情影响,线下消费疲软,第二是公司有一些促销活动导致了费用上涨,第三是公司取消股权激励加速行权,对利润有一些影响。”

食品企业普遍下滑

绝味食品发出的上半年业绩预告,延续了今年以来的业绩颓势,甚至比第一季度更加惨淡。今年一季度,公司实现营业收入16.88亿元,同比增长12.09%;归属净利润8906.68万元,同比下降62.24%;扣非净利润8237.81万元,同比下降64.73%。按业绩预告计算,绝味食品在第二季度的净利润或不足2000万。

在公告中,绝味表示,业绩下滑是公司响应国家疫情防控的要求,报告期内部分工厂及门店暂停生产与营业,对公司销售及利润造成一定影响。且因原材料成本上涨、销售费用增长及给予加盟商补贴费用导致利润同比减少。

拉长时间维度来看,作为卤味届“一哥”,2017年到2021年间,绝味食品除了在2020年净利润出现下滑,其余均实现两位数增长,营业收入也在不断攀升,尤其是在2021年,净利润实现了39.86%的增长。

不过,营收规模虽然不断上升,但绝味食品的毛利率却逐年减少,2017年到2021年分别为35.8%、34.3%、33.9%、33.5%、31.7%,这也使得绝味食品的赚钱能力受到质疑。

毛利率下滑的背后,一方面是疫情防控和原材料成本上涨;另一方面,为了获得更多客流,绝味食品用于销售上的开支猛增:2021年,绝味食品的销售费用高达5.24亿元,同比增长62.78%。其中,广告宣传费用同比增长383.97%至1.66亿元。

实际上,不仅是绝味食品,一鸣食品、香飘飘、东瑞股份、西王食品、双塔食品上半年业绩预计均出现不同程度下滑。从原因来看,企业均提到疫情导致客流量减少以及原材料成本上涨给运营带来的压力。

西王食品表示,物流运输不畅,对公司产品的销售造成不利影响,同时,受原材料价格上涨成本大幅增加影响,虽然上调了产品的售价,但并未能完全覆盖原材料上涨的成本。综上因素,预计公司2022年半年度归属于上市公司股东的净利润出现亏损。

二级市场对食品板块的热情也有所降温,一众巨头遭遇资本减持。

7月14日,天味食品被沪股通减持21.42万股,已连续3日被沪股通减持,共计28.34万股。同日,三全食品被深股通减持44.53万股,已连续5日被深股通减持,共计1739.41万股。而在今年5月,高瓴资本出手减持良品铺子合计不超过2406万股,合计不超过公司总股本的6%。

原材料涨价倒逼企业提价

上文提到,绝味食品毛利率下滑的一大原因是原材料价格的上涨。21世纪经济报道记者此前报道指出,自去年三季度起,食品行业就“涨声不断”,覆盖调味品、饮料、休闲食品等细分领域,包括洽洽食品(002557)、涪陵榨菜(002507)、金龙鱼(300999)等行业龙头先后提价。

面对原材料价格施压,绝味食品从2022年1月开始产品全线提价,一季度毛利率回升至30.3%;7月1号,绝味食品再次对部分品类进行调价,主要是针对年初品类调价的补充,涉及到的品类包括鸭掌、鱿鱼、凤爪等,此次调价幅度跨越4%-20 %,平均提价幅度7-10%(年初提价幅度约为5%),主要目的为应对上游成本价格上涨,对于公司和经销商毛利率预计都有所提振。以绝味在售招牌鸭头为例,已经从原来的6块/个涨到了8块/个,涨幅超30%。

不过,提价策略对企业来说是一把双刃剑,在短暂提升毛利率的同时,对销售端将带来多大影响并未可知。

海天味业(603288.sh)也在去年10月迎来了2016年以来的首次提价,到今年4月已基本完成。海天味业此前表示,所有渠道提价动作基本完成,提价效应有望逐步体现,成本端将继续通过锁价、降本增效等方式控制成本上行压力。

值得一提的是,原材料端迎来了一些好消息。海通国际研报显示,7月以来,棕榈油、大豆、包材等大宗商品价格整体呈下跌趋势。分析人士表示,棕榈油下行趋势基本确认,下游食品等行业成本压力有望缓解。

东兴证券表示,疫情对消费的影响主要集中在4 月份和5月份,虽然从往年来看,这两个月是消费淡季,占全年消费任务量并不大,但是由于渠道端一般是春节后进行补库存,所以渠道库存较高,4、5 月份受疫情影响,渠道库存还处于较高状态,所以企业q2 的业绩受到比较大的影响。加之今年上半年大宗商品价格较高,企业盈利也受到挤压。从前期市场的整体走势来看,市场对于企业q2 业绩已经有预期。从全年来看,下半年经济复苏所带来的消费需求复苏,仍是食品饮料的投资主线。

对于下半年市场的展望,绝味食品相关人员向记者表示,“还是需要看整体的宏观经济情况,目前还不好做预判。但是整体来说,绝味是在不确定的环境下做确定的事情,各方面都在稳中向前。另外公司和很多供应商都有战略协议,以此来确保原材料(价格)不会波动太厉害”。