理财公司首只同业存单指数产品面世!南财理财通独家对话中银理财,创新产品如何设计?丨机警理财日报(6月29日) -竞猜计算器足球胜平

2022年06月29日 19:19   21世纪经济报道 21财经app   薛茹云
中银理财推出业内首只同业存单指数理财产品“稳富高信用等级同业存单指数7天持有期理财产品”,跟踪的标的指数为“中债-中银理财高信用等级同业存单指数”。

21世纪经济报道记者、研究员 薛茹云 上海报道

南财理财通数据显示,截至2022年6月28日,全市场共发行净值型理财产品95535只。其中,一级(低风险)产品占比1.53%,二级(中低风险)产品占比82.17%,三级(中风险)产品占比14.75%,四级(中高风险)产品占比1.22%,五级(高风险)产品占比0.33%。

投资性质方面,固定收益类产品占绝对主流,占比92.61%;混合类产品占比6.63%;权益类产品占比0.74%;商品及金融衍生品类占比0.02%。

同业存单指数基金总规模达1635亿,6只产品规模超百亿

首只同业存单指数基金获批虽仅有半年时间,同业存单指数基金市场已快速扩容。据南财理财通课题组统计,目前已获批成立的25只同业存单指数基金总规模已达1635.54亿元,其中有6只产品规模已超百亿。

从收益情况来看,2022年年初至今,有6只同业存单指数基金年化收益率在2.0%以上,“富国同业存单指数7天持有”年初以来的年化收益达2.81%。若按自成立以来的收益率进行排名,第一批成立的6只同业存单指数基金成立以来的年化收益率均在3.75%以上,收益远超货币基金。

华南理工大学经济与金融学院副教授于孝建对课题组表示,同业存单基金收益高出货币市场基金是正常的,合理的收益介于货币市场基金和短债之间。收益的合理水平还是看市场的资金面情况,同业存单这块,中小银行是需求方。

中信证券明明债券研究团队的研报也指出,受到监管限制重要货币基金杠杆率和久期影响,货基收益率不断下行,现金理财过渡期只剩半年,整改压力较大,同业存单指数基金配置价值凸显。

就同业存单基金与货币基金的区别,于孝建对课题组表示,在久期方面,同业存单有跟踪指数,久期没有上限,而货币基金平均剩余期限不能超过120天,两种产品是互补性。在杠杆水平上,同业存单杠杆上限是140%,货币基金杠杆上限是120%。另外,同业存单最低持有期七天,而货币基金没有限制。在估值方式上,同业存单基金按照市值法计算,净值波动比较大,货币市场基金摊余成本计算,比较平稳。此外,在费率上二者也有差异。不过,二者对不同流动性和风险偏好的投资者还是有差异的。同业存单基金更强调同业存单的投资收益,占比80%以上,适合追求同业存单收益的投资者。

中银理财推出业内首只同业存单指数理财产品

值得注意的是,南财理财通课题组监测到,近期中银理财也追上同业存单热潮,推出了业内首只同业存单指数理财产品。

南财理财通数据显示,中银理财“稳富高信用等级同业存单指数7天持有期理财产品”(以下简称“同业存单指数7天持有”)成立于2022年5月26日,风险等级为r2(中低风险),每个工作日为产品开放日,投资周期为7天。a份额面向个人和机构发行,起购金额为0.01元,申购金额为0.01元整数倍;b份额仅面向个人发行,起购金额100万元,申购金额为1万元整数倍。

“同业存单指数7天持有”为指数型固定收益类理财产品,跟踪的标的指数为 “中债-中银理财高信用等级同业存单指数”。投资范围方面,该产品主要投向于符合中银理财内部信用评级要求、主体评级为aaa且中债市场隐含评级为aa 及以上的同业存单。

截至2022年6月28日,“中债-中银理财高信用等级同业存单指数”平均到期收益率为2.0244%,平均久期0.46年。

在业绩比较基准的设置上,“同业存单指数7天持有”设定“中债-中银理财高信用等级同业存单指数收益率×95% 银行人民币一年定期存款利率(税后)× 5%”作为业绩比较基准。截至6月27日,该产品自成立以来的年化收益率为2.44%,最新单位净值为1.0022。

从产品费用来看,该产品收取固定管理费0.05%/年;收取销售服务费a份额0.20%/年,b份额0.10/%年;收取托管费0.02%/年;不收取认购费、赎回费和申购费,不收取超额业绩报酬。

中银理财对南财理财通课题组表示,相较于同业存单指数基金,该产品综合费率更低,同业存单指数基金产品全部费率平均为0.45%,中银理财同业存单指数理财产品全部费率仅为0.27%。此外,理财公司脱胎于商业银行体系,长期深耕于银行间债券市场,依托母行在同业存单发行、交易对手选择等方面具备先天优势。

为何推出同业存单指数理财产品?中银理财如何创新?

南财理财通:中银理财“稳富高信用等级同业存单指数7天持有期理财产品”是业内首只同业存单指数理财产品,该创新产品的设计思路是什么?

中银理财:一是近期市场波动较大,投资者有投资波动低、收益稳健产品的需求,主投同业存单的产品组合具有久期较短、信用风险可控、波动较小的特点,可以满足投资者的需求。二是随着现金管理类理财产品逐步完成整改,部分产品收益和规模可能均有下滑,因此拟设计产品承接现金管理类产品的溢出资金。鉴于此,为满足投资者对于低风险、高流动性投资品种的需求,同时进一步丰富我司指数产品体系,中银理财设计推出业内首只同业存单指数理财产品——“中银理财-稳富高信用等级同业存单指数7天持有期理财产品”。该产品将根据市场情况,运用指数化的投资策略灵活调整资产配置,密切跟踪同业存单市场走势,追求稳健收益。

南财理财通:“稳富高信用等级同业存单指数7天持有期理财产品”跟踪中银理财研发的“中债-中银理财高信用等级同业存单指数”,如何运用指数化的投资策略灵活调整产品资产配置?

中银理财:本理财产品主要通过抽样复制的方法进行被动式指数化投资,投资于标的指数中具有代表性的成分券和备选成分券,构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合,实现对标的指数的有效跟踪。同时根据市场不同阶段变化投资范围内合理配置资产,通过久期、骑乘等多种策略进行积极的组合管理,以期通过提高精细化投资管理程度,在规定的风险承受限度之内,尽量缩小跟踪误差,并争取较高的收益。

南财理财通:2022年是银行理财现金管理类产品整改之年,部分现金管理类产品收益和规模均有下滑,同业存单指数理财产品能否承接现金理财的溢出资金?

中银理财:该产品为被动投资型产品,具备“波动低、回撤小、收益稳、信用风险低”的优势。经测算,截止2022年4月29日,“中债-中银理财高信用等级同业存单指数”近一年回报为2.94%,近一年最大回撤0.01%。因此,本产品定位可满足投资者对于低风险、高流动性投资品种的需求,可用于承接现金管理类理财产品溢出的资金,且收益稳健,具有一定的竞争力。

一、【南财理财通】城商行理财公司现金管理类产品收益榜单

本文榜单排名来自理财通ai全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系助理进一步核实。

截至6月28日,城商行理财公司现金管理类产品收益榜有6家理财公司的产品进入前十,分别是苏银理财、南银理财、宁银理财、徽银理财、杭银理财和青银理财。其中,宁银理财上榜产品数量最多,达4只;杭银理财有2只产品上榜,其余则各上榜1只产品。

二、【南财理财通】货币基金收益榜单

据南财理财通数据,截至6月27日,七日年化收益率排名前三的货币基金分别是“中融货币e”、“中融货币a"和“浦银安盛日日盈货币d”。

位居第一的“中融货币e”成立于2016年08月18日,截至2022年3月31日,"中融货币e"净资产规模35.44亿元,较2021年年末缩水18.90%。该只基金持仓前三的债券为“联合水泥scp001”、“22宁波银行cd076”和“22贴现国债05”,持仓市值依次为10175.11万元、9976.87万元和9929.67万元,占净值比例依次为2.87%、2.82%和2.81%。